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添加时间:成长股目前的估值并不高。自2月9日以来创业板指持续上涨,部分投资者觉得目前创业板市场估值已经不低了。对此,我们从三个维度进行分析:第一,对比历史。目前中小创估值处于历史偏低分位,创业板综、创业板指PE为55.2、43.4倍,分别处于2010年以来估值从低到高的45.1%、35.0%分位;中小板综、中小板指PE为34.5、30.0倍,分别处于2005年6月以来估值从低到高的23.5%、32.8%分位。第二,对比价值股和海外科技股。创业板指PE较上证50目前高32.8,低于2010年6月以来的均值43.2,处于历史从低到高34.5%分位;中小板指PE较上证50目前高19.3,基本接近2007年以来的均值19.8,处于历史从低到高43.0%分位;创业板指PE较纳斯达克100目前高13,低于2011年4月以来的均值31,处于历史从低到高10%分位;创业板指PE较恒生资讯科技股目前高6,低于2010年6月以来的均值20,处于历史从低到高19%分位。第三,测算创业板制度性溢价。把创业板PE分解为MSCIChina(除A股)PE+A/H(除金融)估值溢价+纳斯达克相比标普500估值溢价+创业板制度性溢价,结果显示,2011年4月至今创业板制度性溢价与创业板指PE走势的相关性达到92%。创业板制度性溢价从2015年6月初的91倍开始持续降至2018年2月初的18倍,之后上升到目前的27倍,低于2011年4月以来的均值32倍,处于历史从低到高44%分位。综合来看,目前成长股的估值水平并不高,根据历史数据进行测算,目前估值水平下,创业板综、中小板综未来一年取得正收益概率为66.7%、78.4%。
其实华为在5G,我们在移动支付,各种金融科技、数字科技方面的应用,其实已经走在世界前列。可以看一下全世界的独角兽公司,包括数字科技前沿公司,不是美国的就是中国的,基本上没有欧洲公司。其实欧洲对数据保护特别严格,中国现在也在制定法律,但是我觉得千万要吸取欧洲的教训——如果把隐私保护、数据保护得太严格,企业发展的竞争力就会下降。基本上我们说的全球最顶尖的科技公司当中,现在没有欧洲的影子,这是很关键的,就是数据是重要的生产要素,一方面要保护,另一方面也要看到它的价值。
因此,研究水泥相关的公司,最重要的一点是调查区域市场,这就需要我们看“地图”。有没有大江大河;有没有山丘沟壑(比如川渝市场,外省的运不进来);有没有石灰石资源(比如福建省石灰石分布在西边山里,市场在东部沿海,所以省内的水泥企业成本难以和外省走海陆输入的企业竞争)。
责任编辑:牛鹏飞我国科技期刊数量已居世界第三,但质量仍不够高,影响力不够强科技期刊亟待“强身健体”(关注·科技期刊如何做大做强(上))本报记者 喻思南科技期刊是科研成果交流和展示的载体,也是一国科技竞争力与文化软实力的重要体现。近年来,随着我国科研实力和科研产出的快速提升,科技期刊也得到了稳步发展,我国已进入科技期刊大国行列。但不容忽视的是,目前我国科技期刊总体上质量仍然不高,与科研大国地位不相匹配,成为科技界的一块发展短板。我国科技期刊还存在哪些亟待解决的问题,建设一流科技期刊有哪些好的对策?今天起本版推出“科技期刊如何做大做强”上下篇,敬请关注。
佩斯科夫说,俄方正在分析局势并将根据对等原则一一做出回应。本月4日,俄罗斯前情报人员斯克里帕尔与其女儿在英国遭神经毒剂袭击。英方怀疑俄罗斯“极有可能”对此事承担责任并要求俄方在3月13日晚前就这一事件提供详细信息和解释。但这一要求被俄以英国“未履行《禁止化学武器公约》义务”为由拒绝。
美银美林:维持中石油(00857)“买入”评级 目标价8.1港元美银美林发表报告称,维持对中石油(00857) 今年的“买入”评级,目标价8.1港元,认为该集团目前估值吸引,企业价值相对EBITDA倍数为3.6倍,自由现金流收益率达8.9%。同时该行指,受惠油价高企,中石油第三季税后纯利210亿元人民币(下同),同比增长349%、按季增长24%,胜预期。而前九个月税后纯利为481亿元,占市场全年税后盈利预测81%。